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达沃斯论坛上的主权基金之争

分享按钮 日期:2008-02-14 浏览:318 作者:尚军 来源:《环球》杂志

  《环球》杂志驻布鲁塞尔记者/尚军

  当美国和欧洲经济在由次贷危机引发的信贷紧缩中苦苦挣扎时,来自俄罗斯、中东产油国和部分亚洲国家的主权基金格外引人注目。

  这笔总值约2.5万亿美元的庞大资金究竟是对西方国家敏感产业构成威胁的“洪水猛兽”,还是西方金融市场的“救命稻草”?在刚刚结束的达沃斯世界论坛年会上,主权基金成为一个炙手可热的话题。

  树大招风

  在1月24日世界经济论坛有关主权基金的专场讨论会上,美国财政部副部长罗伯特·金米特率先“发炮”。他表示,鉴于主权基金的数量和规模增长如此之快,有必要保持警惕。

  主权基金又称主权财富基金,主要指的是掌握在一国政府手中用于对外积极进行市场化投资的资金。主权基金最早出现在上世纪50年代,其资金主要来自于一国的财政盈余或外汇盈余。

  主权基金之所以现在备受关注,主要是因为其近期发展势头迅猛,并且其主力并非发达国家,而是一些在油价上涨中获益匪浅的中东产油国和拥有大量外贸盈余的新兴市场国家。

  1990年,全球主权财富基金的规模只有约5亿美元,但其总量在最近10到15年内获得了惊人增长。

  来自渣打银行的一份研究报告显示,目前全球有36个国家和地区设立了主权基金,现有资金规模约为2.5万亿美元。

  阿联酋阿布扎比投资公司被认为是目前全球规模最大的一支主权基金,资金总额接近9000亿美元。沙特阿拉伯政府去年底宣布,计划建立一个主权基金,规模可能超过阿布扎比投资公司成为全球第一。而中国政府去年9月成立的中国投资有限责任公司,注册资本也高达2000亿美元,引起了外界的广泛关注。其他规模较大的主权基金还有新加坡政府投资公司和科威特投资局等。

  从资金规模上来看,主权基金现在已经超过对冲基金和私募基金,成为推动全球经济增长最重要的动力之一。有业内人士甚至预计,到2015年,全球主权基金的规模将进一步扩大至12万亿美元,几乎占到全球金融资产的10%。

  伴随着主权基金的规模日趋庞大和海外投资力度的加大,美国等一些西方国家开始担心其对本国的投资可能威胁到自身的关键产业。西方国家的一些相关专业人士声称,由于主权基金掌握在政府手中,因此在投资过程中将难免掺杂政治因素,而非纯粹的商业运作,并且操作过程中缺乏透明度,有必要加强监管。

  爱恨交加

  比较有意思的是,对主权基金投资活动持负面观点的欧美国家,同时也是大规模接受此类投资的国家。

  面对主权基金这样一个“大块头”,美国等西方国家实际上是“爱恨交加”,因为在担心之余,他们也希望借助主权基金之力帮助金融机构走出次贷危机和金融市场动荡的阴影。

  次贷危机全面爆发后,华尔街出现资本金不足,为了筹集现金,遭遇次贷风暴的欧美金融机构纷纷到亚洲和中东地区“化缘”,以填补次级抵押贷款危机留下的“黑洞”。这也为主权财富基金入股发达国家金融机构提供了一个很好的机会。

  摩根士丹利公司提供的数据显示,过去10个月里,受次贷危机困扰的发达国家金融机构接受了来自发展中国家的近690亿美元资金注入。近期,在次贷危机中遭遇重大损失的美国两大金融机构花旗集团和美林证券就获得了来自亚洲和中东多支主权基金近200亿美元融资。

 

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